ARK Invest CEO’su Cathie Wood, 2025 yılını değerlendirdiği ve 2026 yılına dair öngörülerini paylaştığı bir yazı yayımladı. Wood, yazısında Bitcoin‘in bir portföy çeşitlendirme aracı olarak önemine değindi ve Bitcoin ile altın arasında bir kıyaslama yaptı.
Wood’a göre Bitcoin, altından daha kıt bir varlık
Cathie Wood, değerlendirme yazısında ilk olarak ABD’deki ve dünyadaki genel ekonomik görünümü değerlendirdi. Daha sonra altın fiyatlarında son birkaç yıl içinde görülen sert yükselişi değerlendirdi. Wood, bu yükselişin nedenini enflasyon riskinin yanı sıra altına olan kademeli talebin arz artışını geride bırakması olarak tespit etti:
“2025 yılında altın fiyatı %65 değer kazanırken BTC fiyatı %6 geriledi. Pek çok gözlemci, ABD hisse senedi piyasasında ayı döneminin sona erdiği Ekim 2022’den beri altın fiyatının %166 oranında yükselerek 1.600 dolardan 4.300 dolara çıkmasını enflasyon riskine bağladı. Bir başka yorum daha var: MSCI Dünya Hisse Senedi Endeksi’ndeki %93’lük artışla örneklendiği üzere, küresel servet oluşumunun altın arzındaki yıllık yaklaşık %1,8’lik artışı geride bırakmış olması. Diğer bir deyişle, altına olan kademeli talep, arz artışını geride bırakıyor olabilir.”
Cathie Wood, Bitcoin’in aynı dönemdeki fiyat artışını da ele aldı. “Aynı süre zarfında, Bitcoin’in arzındaki yıllık yaklaşık %1,3’lük artışa rağmen Bitcoin fiyatı %360 arttı,” diyen Wood, BTC arzı ile altın arzı arasındaki ayrıma dikkat çekti:
“Altın madencileri altın üretimini artırabilir ama bu, BTC söz konusu olduğunda mümkün değildir. BTC arzı, önümüzdeki iki yıl boyunca yıllık yaklaşık %0,82 artacak şekilde matematiksel olarak programlanmıştır; bu sürenin sonunda ise arz büyümesi yıllık yaklaşık %0,41 seviyesine gerileyecektir.”
Wood, böylece, BTC’nin altına kıyasla daha kıt bir varlık olduğunun altını çizdi.
BTC ile diğer varlıklar arasındaki korelasyon
Cathie Wood, BTC getirilerinin altın ve diğer varlıklarla korelasyonunun 2020’den beri son derece düşük olduğuna da dikkat çekti:
“Varlık yöneticileri için dikkate alınması gereken bir diğer önemli husus da (…) Bitcoin’in getirilerinin 2020 yılından bu yana sadece altınla değil, diğer tüm ana varlık sınıflarıyla olan düşük korelasyonudur. İlginç bir şekilde, Bitcoin ile altın arasındaki korelasyon, S&P 500 ile tahviller arasındaki korelasyondan bile daha düşüktür.”
Wood’a göre bu, risk başına daha yüksek getiri hedefleyen portföy yöneticileri için BTC’nin güçlü bir çeşitlendirme aracı olabileceğini gösteriyor: “BTC, önümüzdeki yıllarda risk başına daha yüksek getiri hedefleyen portföy yöneticileri için güçlü bir çeşitlendirme kaynağı olabilir.”
Bu yazı yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Finansal kararlarınızı vermeden önce kendi araştırmanızı yapmalı ve profesyonel bir danışmana başvurmalısınız.
