BİTCOİN NE ZAMAN ALINIR, NE ZAMAN SATILIR?
MVRV- Z SCORE NEDİR?
Uzun vadeli yatırımcılar için Bitcoin’in alım dönemlerine ve satım dönemlerine işaret eden çok güzel bir göstergeden bahsedeceğim!
Onchain yani zincir üstü verileri , verilerin matematiksel olarak yorumlanmasıyla ve fiyatın orta ve uzun vadede nasıl şekilleneceğini tahmin etmeye yarar.
MVRV- Z score bizlere Bitcoin fiyatının aşırı değerli ve aşırı değersiz olduğu periyotları ifade eder. Bu grafik uzun vadeli Bitcoin yatırımcıları için alış ve satış anlamında önemli olan göstergelerden biridir.
Siz de bu grafiğe LookintoBitcoin adlı siteden ulaşabilirsiniz: https://www.lookintobitcoin.com/charts/mvrv-zscore/
MVRV- Z SCORE Mavi çizgi
Bitcoin’in piyasa değerini gösterir. Dolaşımdaki BTC sayısı ile BTC’nin şu an olan fiyatının çarpımı ile bulunur.
MVRV- Z SCORE Turuncu çizgi
Turuncu çizgi yani gerçekleşen değer çizgisi piyasa değerine alternatif olarak geliştirilmiş bir veridir. Realized cap olarak adlandırdığımız Bitcoin’in bir cüzdandan diğerine en son gönderildiği zamanki fiyatı baz alır. Bu fiyatlar toplanır ve ortalaması alınır. Fiyat ortalaması ve dolaşımdaki UTXO sayısı çarpımı ile hesaplanır.
Unutulmuş ve uzun yıllar boyunca hareket etmeyen cüzdanlar hesaba katıldığında elde edilen veriler tutarlı olmayabilir. O yüzden bu veriler çok önemli.
MVRV- Z SCORE Kırmızı çizgi
Kırmızı çizgiyi ise Z-Score olarak adlandırıyoruz. Z-Score piyasa değeri ile gerçekleşen değer arasındaki verilerde uç noktaları ortaya çıkaran standart sapmadır.
Uzun vadeli yatırımlarda Z-Score nasıl etkili olmuş şimdi onu anlatacağım.
Fotoğrafta üst bölgede kırmızı bir alan ve alt bölgede yeşil bir alan görüyorsunuz.
Kırmızı bölge aşırı alım bölgesi olarak kabul edilir ve 7-9 seviyeleri arasında bulunuyor. Uzun vadeli yatırımlarda genel olarak sat sinyali olarak çalıştığını söyleyebilirim.
Bu kırmızı olarak gösterilen bölgede piyasa kapitalizasyonu, realize edilen kapitalizasyondan 7 ile 9 standart sapma arasında daha büyüktür.
Grafikte alt kısımda yer alan yeşil bölge Bitcoin’in aşırı değersiz ve kuvvetli bir alım noktası olduğunu ifade etmektedir.
Örneğin 16 Şubat 2015’e bakalım. Bitcoin fiyatı o zamanlar sadece 218 Dolar! Ne kadar ucuzmuş değil mi?
Ben bu yazıyı yazarken ise 23.000 dolar! Tam 105 kat artmış !
Şimdi bir de 2015 Z-Score göstergesine bakalım… Az önce de anlattığım gibi yeşil bölge yani Z-Score seviyesinin 0’ın altına indiği bölge Bitcoin’in aşırı ucuz olduğunu işaret eden bölgeye bakalım.
Z-Score Ocak 2015’ten yıl sonuna kadar yeşil bölgede bulunuyor. O bölgeden sonra Z-Score alım sinyali verdikten sonraki dönemde 2016 yılı Ocak ayından sonra ise ivmeli bir yükseliş trendine girmiş !
11 Aralık 2017’de ise Bitcoin 19.500 Dolar seviyesine kadar gelmiş!
Yaklaşık 1 yıl sonrasında ise 17 Aralık 2018 tarihinde 3.000 dolar seviyelerine kadar düşmüş…
Peki 2015- 2017 döneminde 19.500 seviyesini görerek o zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı dönemde Z-Score hangi seviyelerdeydi? Yani Bitcoin’deki düşüş MVRV Z-Score göstergesinde görülmüş mü?
Görüldüğü üzere Z-Score 6 Aralık 2017’de 7.28 seviyesini görerek kırmızı alanda bulunuyor. Yani Bitcoin fiyatının pahalı olduğunu gösteren ve satım sinyali veren bölgede.
Biraz daha yakınlaştırarak bakalım:
Sonuç olarak, geçtiğimiz dönemlerde MVRV Z-Score Bitcoin fiyatı için uzun vadede önemli bir gösterge olmuştur.
Geçtiğimiz aylarda Haziran 2022’de Bitcoin 17.500-18.000 bandına kadar gerilemişti. Haziran ve Temmuz 2022 dönemlerinde Z-Score seviyesi baktığımızda yeşil bölgenin içinde olunduğunu gösteriyor.
MVRV Z- Score grafiğine baktığımızda, bu göstergenin Bitcoin’deki 2011, 2013, 2014 ve 2017 zirvelerini tespit ederken başarılı çalıştığı görülmektedir.
