On-Chain Analizi serimizin bu yazısında Net Unrealized Profit Loss indikatörünü işleyeceğiz. Daha önceki yazımızda Glassnode Studio web sitesine giriş yapmıştık ve şu anda bu indikatörümüz için de tekrar Glassnode web sitemizi kullanacağız.
İndikatörümüzün ismi Net Unrealized Profit Loss yani “Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar” diye çevrilir. Bu indikatörden bahsetmemizden önce “Gerçekleşmemiş Kar” ve “Gerçekleşmemiş Zarar” ifadelerinden bahsetmemiz gereklidir. Çünkü NUPL yani Net Unrealized Profit Loss bu ikisi arasındaki farktır.
Bir Bitcoin blok zincirindeki Bitcoin’in her hareket edişinde piyasa değeri gerçekleşmiş olur. Bu işleme UTXO diyorduk. Bu da dolaşımdaki arzımızla ilgili bir durumdu. Piyasadaki kripto varlıkların %20’sine erişilemediğinden UTXO en son blok zincir üzerinde hareketi gerçekleşen fiyat ile çarpar. Yani toplayacak olursak Bitcoin dahil her kripto varlığa en son hareket ettiği anda değer biçersek ve bu değerleri toplarsak gerçekleşen piyasa değerine ulaşırız, gerçekleşen piyasa değerini toplam piyasa değerinden çıkardığımızda gerçekleşmemiş kar/zararı hesaplamış oluruz diye toplayabiliriz.
Gerçekleşmemiş kar miktarı ayrıca kayıp kripto varlıkların gerçekleşemeyen karını da içermektedir. Gerçekleşmemiş kar/zarar metriği Bitcoin’deki toplam kar/zarar miktarını tahmin etmektedir. Gerçekleşmemiş kar/zararı piyasa değerine böldüğümüzde yatırımcı duyarlılığının bir başka sonucu olabilecek Göreceli Gerçekleşmemiş Kar/Zarar metriğine ulaşıyoruz.
Bitcoin’in piyasa değerinin yüksek bir yüzdesi realize edilmemiş karlardan oluştuğunda bu bize şu sonucu vermektedir. Aç gözlülük yüksek bir seviyededir. Grafiğimizi inceleyecek olursak;
Grafiğimiz beş renkten oluşmaktadır ve dikkat ederseniz grafiğimizde ki beş renk kelimelerle ifade edilmiştir. Bunlar yatırımcı duyarlılığını ifade etmektedir.
Kırmızı renk yani, Capitulation teslim olma, ümidi kesme bölgesidir diyebiliriz. Aslında tam olarak piyasa düştüğünde hissettiğimiz “bir daha nasıl yükselecek ?” sorusunu sorduğumuz kısımdır ve indikatör bizlere kırmızı da satın almamız gerektiğini söylemektedir.
Turuncu renk yani, Hope/Fear umut,korku anlamına gelmektedir. Piyasa aşağı geri mi dönecek, yukarı mı yükselecek dediğimiz nokta olarak ifade edebiliriz. Umut ve korkuyu yaşadığımız bir bölüm.
Sarı renk yani, Optimism/Denial iyimserlik, endişe anlamına gelmektedir. Piyasa yükselmiştir ancak içimizde az da olsa bir gerginlik durumu söz konusu olabilir. İnsan psikolojisi olarak yeşil bölgeden yukarı doğru gittikçe bu endişemiz azalmaktadır tabi ki.
Yeşil renk yani, Belief aç gözlülüğü ifade etmektedir. Burada artık insan psikolojisi olarak içimizde endişe kalmaz ve inançlı bir şekilde piyasaya girmekten çekinmediğimiz noktadır ancak çünkü yükselişin hep devam edeceğiniz sanarız ve genellikle yanılabiliriz. En temkinli olacağımız bölgelerdendir.
Mavi renk yani, Euphoria-Greed ise coşkuyu ifade etmektedir ve bu piyasanın bir daha aşağı düşeceği fikri aklımıza gelmez. Ancak bizim yapmamız gereken durumlar vardır Greed ve Euphoria’da. Burada kar alımları veya stop yükselterek işlem yapmamız gerekmektedir. Çünkü grafiği incelediğimizde mavi renge dönüşen grafiğimizin ardından hemen düşüş gelmiştir.
Özetleyecek olursak indikatörümüz bize kırmızı bölgede bir alış sinyali, mavi noktada ise satış sinyali vermektedir. Geçmize dair bir örnek incelediğimizde Aralık 2017’de mavi bölgeye ulaşan indikatörümüz 17.000$ seviyelerindedir ve oradan çok büyük kar alımlarıyla birlikte 3.000$ seviyelerine kadar bir düşüş yaşamıştır.
İndikatörümüzün ücretli olduğunu belirtmekte fayda var. Anlık verilere ulaşmak isterseniz indikatör için bir ücret ödemeniz gerekmektedir diyebiliriz.
